김성일
작가, 자산배분 투자자

마법의 돈 굴리기, 마법의 연금 굴리기, ETF 처음공부
마법의 투자 시나리오, 현명한 자산배분 투자자, 투자의 비밀
다양한 투자서적을 집필한 김성일 작가!

단국대 경영학 박사(finance phD 재학중)
ASSIST 금융공학MBA 석사
KAIST 금융전문가 (자산운용) 과정 수료

전 프리즘 투자자문, 최고투자책임자(CIO)
전 기업은행 재직(20년)
연금 및 자산배분 강의 : 신한은행, 국민은행, NH투자증권, 서울시교육청, 문화센터 등 다수
자격 : 재무설계사, 재무위험관리사, 증권투자상담사, 펀드투자상담사, 파생상품투자상담사 등

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평범한 직장인도 자산배분 투자로 수익을 잘 낼 수 있을까요?

직장에 다니면 매우 바쁘기 때문에 투자에 신경을 많이 쓸 수가 없습니다. 자산배분 투자은 시간을 많이 들이지 않아도 되기 때문에 직장인에게 적합한 투자방법이라고 할 수 있습니다.   01 김성일님 안녕하세요? 먼저 자기 소개 부탁드립니다 [마법의 연금 굴리기] 등 5권의 책을 쓰고, 2권의 번역서를 낸 김성일입니다. 저는 현재 '업라이즈투자자문'에서 연금투자연구소 소장으로 일하고 있습니다. 국책은행에서 20년 정도 일했고, 은퇴후에는 투자자문사에서 최고투자책임자(CIO)로 일하기도 했습니다. 02 자산배분 투자를 시작하게 된 계기는 무엇인가요? 20년 넘게 투자를 해오면서 처음에는 가치투자, 모멘텀투자를 해보기도 했는데, 투자 전략 관점에서 모호한 점도 많고 바쁜 직장인 입장에서 개별 종목을 분석하는 게 쉽지 않았습니다. 특히 2008년 금융위기 등을 거치며 위험관리의 중요성을 크게 느꼈고, 다양한 투자 공부를 통해서 자산배분 투자법이 위험을 낮추고, 수익을 보전하는 방법임을 알게 되었습니다. 2012년에는 금융공학 대학원에서 자산배분 포트폴리오에 대해 연구하고 논문을 쓰며, 본격적으로 자산배분 투자를 실행해오고 있습니다. 제가 연구하고 실제로 투자하며 배운 내용을 엮어 2017년 [마법의 돈 굴리기]를 시작으로 저술과 강연을 통해 많은 국민들께 자산배분 투자에 대해 알리고 있습니다. 03 금융에 대해 전혀 모르는 사람도 자산배분 투자를 할 수 있을까요? 금융이나 투자를 모르는 사람일수록 자산배분 투자법이 잘 맞습니다. 매크로 지표를 보며 미래를 예측하거나, 재무제표를 분석해 무수한 기업 중에 몇 개를 골라내는 방식의 투자는 금융이나 재테크를 잘 모르는 초보에겐 불가능한 영역입니다. 테마주에 휩쓸리거나 위험이 큰 투자로 손실을 보는 경우도 너무 많고요. 그런 분들에게 특히 적합한 방법이 자산배분입니다. 적절히 분산하고 틈틈이 리밸런싱만 해주면 되거든요. 04 기존 투자 대비 자산배분 투자를 한 후 달라진 점은…? 무엇보다 안정적이라는 점이 좋습니다. 2022년과 같은 하락장에 네이버, 카카오는 나란히 마이너스 53%라는 하락을 보여줬습니다. 글로벌 선도 기업인 테슬라나 메타(페이스북)은 마이너스 64%로 더 큰 낙폭을 보였습니다. 이렇게 하락이 깊고, 손실 기간이 길어지면, 투자가 정말 어려워지고 힘들어집니다. 하지만 미국의 자산배분 ETF 중 가장 많은 자금을 운용하고 있는 AOR의 경우 -16% 정도로 손실폭을 막아주었습니다. 손실 경험은 줄여주고, 수익은 챙기기 때문에 심리적으로 편안한 투자를 할 수 있습니다. 직장 생활이나 가정 생활에 방해받지 않는다는 점도 좋고요. 05 평범한 직장인도 자산배분 투자로 수익을 잘 낼 수 있을까요? 직장에 다니면 매우 바쁘기 때문에 투자에 신경을 많이 쓸 수가 없습니다. 자산배분 투자은 시간을 많이 들이지 않아도 되기 때문에 직장인에게 적합한 투자방법이라고 할 수 있습니다. 06 K-올웨더 포트폴리오는 무엇인가요? ‘K-올웨더’라는 이름은 전 세계적으로 많이 알려진 미국의 ‘올웨더’라는 자산배분 포트폴리오보다 한국의 투자자에게 적합하고 더 우수하다는 의미에서 붙인 이름입니다. ‘올웨더(All Weather)’란 브리지워터에서 운용하는 대표 펀드 중 하나입니다. 브리지워터(Bridgewater Associates)는 세계 최대 규모의 자금을 운용하고 있는 헤지펀드 운용사입니다. 이 회사의 창업자인 레이 달리오(Ray Dalio)는 타임지가 선정한 세계에서 가장 영향력 있는 100인, 블룸버그 마켓이 선정한 가장 영향력 있는 50인에 뽑히기도 했죠. 그가 탄생시킨 올웨더 역시 장기간의 꾸준한 수익과 운용자금 규모로 전세계적으로 유명해졌습니다. 올웨더란 경제의 모든 계절(상황)을 잘 견뎌낼 수 있는 포트폴리오라는 의미입니다(어떤 자료에서는 ‘전천후(all weather)’ 혹은 ‘사계절(4 seasons)’ 포트폴리오라고 부르기도 하죠). 레이 달리오는 경제 환경을 4개의 상황으로 나눕니다. 경제성장률과 물가상승률, 그리고 각각이 기대보다 높을 때와 낮을 때로 나누어 각 상황별로 좋은 자산이 다르다고 얘기합니다. 경제성장률이 기대보다 높을 때는 주식, 회사채, 원자재/금, 신흥국 채권 등이 좋고, 그 반대일때는 미국 국채, 물가연동채권이 좋다고 합니다. 물가상승률이 기대보다 높을 때는 물가연동채권, 원자재/금, 신흥국 채권의 성과가 좋고, 낮을 때는 주식, 미국 국채를 보유하는 게 낮다고 합니다. 레이 달리오의 주장이 항상 맞는 것은 아니에요. 대체로 그러한 성향을 보인다는 얘기죠. 그의 논리가 항상 맞다고 해도 미래의 경제성장률과 물가상승률이 어떨지 예측하는 것은 불가능합니다. 예측이 가능하다면 가장 많이 오를 자산을 미리 매수해두고 기다리면 될 것이고 상상을 초월하는 부자가 될 수 있을 것이에요. 예측이 어렵다는 것을 잘 알고 있는 레이 달리오는 4개의 경제 상황에 대처할 수 있도록 각 상황의 발생 가능성이 동일하게 25%라고 가정합니다. 이런 자산배분을 위험 균형(risk parity) 방식이라고도 하는데, 어떤 상황이 발생할지 알 수 없고, 모든 상황에 대응할 수 있게 하자는 논리에 기반합니다. 다양하게 검토를 해보면 K-올웨더가 올웨더보다 수익률이나 위험성 모두에서 더 우수한 성과가 나옵니다. 그 이유는 더 다각화하여 분산했기 때문입니다. 가장 큰 차이점으로 올웨더에서는 통화분산이 거의 없습니다. 반면 K-올웨더는 적극적인 통화분산 정책을 실시합니다. 미국 달러 통화에서 대해서 환노출 비율이 50%가 넘으며, 중국, 인도에 대한 환노출까지 포함하면 70%가량이 됩니다. 적극적인 환노출로 분산 효과를 높인 것이죠. 또한 올웨더가 미국인이 자국에서 투자하기 위해 만든 포트폴리오로 미국 자산 위주로 구성되어 있는데 반해, K-올웨더는 한국인이 전세계 자산에 투자한다는 관점에서 선진국, 신흥국 어느쪽에서 편중되지 않게 분산했습니다. 07 투자에 있어서, 안정적인 방법이란 게 정말 있는 건가요? 투자에 있어 안정성이란 늘 상대적입니다. 앞서 말씀드렸듯이 개별 주식이 50~60% 하락할 때 10%대의 하락은 '상대적으로 안정적'이라고 말할 수 있습니다. 또한 자산배분 포트폴리오의 경우 위험의 정도를 조절할 수 있습니다. 10% 하락이 부담스러운 분들을 위해 하락폭을 한자리수로 낮출 수 있는 장치가 마련되어 있는 것이죠. 08 투자는 언제부터 하는 게 가장 좋을까요? 미래의 부를 늘리는 데 3가지 요소가 중요합니다. 먼저 종잣돈이 있어야 하고, 다음은 수익률과 투자기간입니다. 미래의 부 = 종잣돈*(1+수익률)^(투자기간) 종잣돈이 커야 한다고 생각하는데, 미래의 부에 대한 방정식을 보면 이해할 수 있듯이, 더 중요한 건 수익률과 투자기간입니다. 수익률을 수십퍼센트로 늘리는 건 실현하기 어렵습니다. 하지만 투자기간을 늘리는 건 누구나 가능합니다. 바로 일찍 시작하면 되는 것이죠. 최고의 시점을 찾는 투자 스타일은 전문가들도 하기 어렵습니다. 오히려 적절한 자산배분으로 일찍 시작하는 게 현실적인 방법입니다. 09 예비 수강생들에게 하시고 싶은 말은? 금융에 대해 잘 모른다고 부담스러울 수 있는데요. 금융이나 투자는 세상을 살면서 피해갈 수 있는 게 아닙니다. 회사 업무 배우는 노력의 10분의 1, 아니 100분의 1만 쏟으시면 배울 수 있습니다. 한 번 배워놓으면 평생 사용할 수 있는 지식이기도 하고요. 예금만으로는 은퇴를 준비할 수 없습니다. 하지만 제대로된 투자 방법을 익혀놓으면 충분히 가능합니다. 10 앞으로의 계획은 무엇인가요? 유튜브와 블로그로도 많은 분들에게 금융 지식을 쉽게 알려드리려고 계속 노력할 것입니다. 투자가 어렵고 낯선분들을 위해서 투자자문 서비스도 제공할 계획입니다.
약 9개월 전

후기

18

ob****
강의 수가 정말 많고 강의 분량도 많습니다. 덕분에 강의를 끝까지 듣기까지 오랜 시간이 걸렸지만, 저에게는 아주 소중한 시간이었습니다. 정말 알고 계신 많은 내용을 저희에게 설명해주시려고 애쓰시는 모습이 감사했습니다. 투자 초보자인 저도 강사님 덕분에 작지만 소소하게 투자를 시작해 봅니다. 이 강의가 없었다면 저는 평생 투자를 못하고 생각만 하는 사람이었을 겁니다.
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el****
작가님의 저서 마연굴을 통해서 강의로 흘러들어오게 되었습니다. 사실 마연굴 말고도 훌륭한 투자 서적을 많이 집필하셨죠. 처음에는 운영하시는 SNS채널 통해서 정보를 듣고 있었다가, 강의 오픈하셨다는 글을 보고 바로 달려왔습니다. 강의에서 자산배분 포트폴리오 투자 핸디북도 챙겨주시고 감사했습니다. 역시 강의는 커리큘럼부터 진행까지 흠 잡을 데 없이 깔끔합니다. 말 그대로 원리원칙 강의입니다. 김성일 작가님 콘텐츠는 믿고 봅니다 항상!
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st****
주식투자를 하시는 모든 분들은 ETF를 알아야 투자의 깊은 내면을 확실히 이해할 수 있습니다. 그리고 리스크 분산을 위해 개별 종목만으로 포트폴리오를 가득 채우기보다는, ETF로 다양하게 포트폴리오를 만들어낼 수 있는 아이디어가 필요합니다. 이 강의에서는 이런 내용들을 중점적으로 알려주십니다.
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an****
강의 상세페이지를 다시 보니 감회가 새롭네요. 이렇게 끈질기게 열심히 공부하셨구나 생각이 들면서 고개가 끄덕여집니다. 역시 공부를 많이 하셔서 그런지 설명도 잘 하시고요. 제 투자 포트폴리오는 강의에서 알려주신대로 세팅이 끝난 상태입니다. 처음에 잘못 알고 있었던 투자에 대한 개념들을 다잡아주셔서 감사합니다.
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op****
투자하시는 분들 중에 김성일님을 모르는 분은 많이 없을 겁니다. 네이버블로그에 개제하시는 글 잘 보고 있습니다. 저는 블로그에 강의설명 게시글이 있어서 이 강의를 알게 되었는데요, 강의를 모두 들은 지금 어떻게 이런 내용들을 이렇게 스무스하게 잘 설명하실 수 있는지 감탄이 나옵니다. 건강하십시오 작가님!
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mo****
이렇게 ETF에 대해서 정확히 이해한, 포트폴리오 구성에 대해서 정확히 이해한 채로 투자하는 사람들이 몇 명이나 될까요? 진짜 손에 꼽을 것이라 확신합니다. 강사님께서 쓰신 책을 통해서 투자 공부를 시작한 1인입니다. 이렇게 강의에서 얼굴을 보니 더욱 반갑고 좋네요.
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김잔****
3년 전에 마법의 연금 굴리기 책을 읽고 투자를 시작했었습니다. 그런데 어떤 식으로 자산을 리밸런싱하고 , 리밸런싱 하는게 자산 수익률을 높이는데 의미가 있는지 의문이 들어서 지금까지 움직이지 못하고 그대로 방치한지 2년 넘었습니다. 우연하게도 강의가 있다는 정보를 보고, 수업을 수강하게 되었습니다. 이번 년도 부터 다시 시작할 수 있게 도와준 강의 입니다. 자산배분과 리밸런싱에 풀리지 않는 의문이 있다면 해결에 도움을 받을 수 있는 강의가 될 것 같습니다.
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br****
투자경력만 15년차 직장인 입니다. 초단타를 하는 투자자는 아니지만, 그렇다고 이렇다할 수익을 꾸준히 발생시키지는 못했습니다. 확실히 내공의 차이가 느껴집니다. 제 15년의 경력은 그냥 물경력일 뿐이라는 생각입니다. 공부를 하고 명확하게 모든 걸 이해하고 난 뒤에 하는 투자랑, 제가 지금껏 해왔던 투자랑은 전혀 다르다는 걸 알게 되었습니다.
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bu****
하이 리스크 하이 리턴. 항상 큰 수익이 되는 투자는 큰 위험이 따른다는 뜻이죠. 저도 그렇다고 생각했습니다. 이 강의를 듣기 전까지는요. 참 믿기 어려웠습니다. 손실을 줄이고 수익을 올린다니. 사실 부끄럽지만 저는 펀드나 ETF 등 투자에 대해서는 잘 몰랐던 것이 많았습니다. 알고 있던 거라고는 개별주식 뿐. 이 강의를 통해서 제 투자 포트폴리오의 성격을 완전히 바꿨습니다. 이건 정말 과학입니다.
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la****
분산투자를 왜 해야하는지, 그리고 어떻게 해야 리스크를 줄일 수 있는지. 이 두 가지를 배우고 싶어서 강의를 듣게 되었는데 그 결과 대만족입니다. 그 외에도 아주 많은 정보들을 강의에서 알려주시는데, 제가 잘못 알고있던 개념들도 참 많았네요 ㅎㅎ 항상 사람은 겸손해야.. 그래서 완전히 처음부터 다시 수강하려고 합니다.
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sp****
사람의 욕심이라는 게 참 그렇더라고요. 저는 해외 기술주(SW) 주식투자로 정말 빠른 시간 안에 제 기준에서는 큰 돈을 잃어본 경험이 있습니다. 그 이후에는 다시는 투자를 안하겠다고 마음을 먹고 절약만 하고 살고 있었죠. 그러다가 아~ 투자도 몰빵만 있는 게 아니라 분산 투자를 해야하는구나, 그걸 포트폴리오라고 하는구나. 라고 알게 되었고, 자연스럽게 이 강의를 수강하게 되었습니다. 이 강의에서 저는 포트폴리오 위험성을 낮추면서 수익을 챙기는 방법을 익힐 수 있게 되었습니다. 투자라는 게 배우면 배울수록 신기한 것 같습니다.
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id****
투자를 하는 분들이라면 항상 슬럼프가 오죠. 수익률이 좋지 않을때는, 하루 종일 기분이 안 좋기도 하고요. 저도 한때 그랬었답니다. 김성일님이 쓰셨던 책을 여러 권 읽으면서 이런 투자가 가능하다는 걸 알게 되었고, 자연스레 이 강의를 듣게 되었습니다. 탄탄한 기본기가 필요하신 분, 투자를 그저 감으로만 하셨던 분들이 계시다면 이 강의를 추천합니다!
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cu****
확실히 벼락부자를 위한 강의는 절대 아닙니다. 오히려 은행이자에 더해서 추가적인 수익, 딱 그정도를 원하는 사람들에게 안성맞춤인 강의입니다. 만약 정말 말도 안되는 수익(연 200%)을 원하신다면, 이 강의가 아니라 다른 걸 찾아보셔야 할 겁니다. 저는 강사님이 알려주신대로 포트폴리오 세팅을 마쳤고, 이제 제 편인 시간으로 돈을 굴리려고 합니다.
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ma****
저는 투자의 필요성을 많이 느끼지만, 아직 하고 있는 투자가 전무한 초보 투자자입니다. 사실 유튜브만 보더라도 너무 정보들이 많기에 이걸 어떻게 한 번에 정리해줄 사람이 없나 찾던 와중에 이 강의를 보게 되었습니다. 찾아보니 꽤나 유명하신 분인 것 같더라고요. 그래서 그런지 강의에서 말씀을 아주 잘 하십니다. 강사님의 말씀 중에 지금 배워서 수십년을 써먹을 수 있다는 내용이 좋았습니다. 덕분에 강의를 듣던 저도 용기를 내어 이제 투자를 하고자 합니다.
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박종****
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ye****
다음달 책이 나온다는 소식을 듣고 찾아보던중 강의가 잇는것을 알고 급한성격으로 인해 못참고 강의를 수강하게 되었습니다. 마연굴의 책을 읽고 포트폴리오를 따라하게 된게 몇달 안되었는데 그새 새책이 나오고 새로운 포트폴리오가 출시가 됬다고 하니 너무 기쁜마음에 강의를 끝마칠수 있었습니다. 포트폴리오 공부도 하고 부족한 지식까지 겸비해 주신 강의에 감사함을 표합니다~
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wa****
20년 넘게 노력하면서 깨닫게 된 귀한 지식을, 알기 쉽게 떠먹여주셔서 고맙습니다. 항상 건강하십시오!
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pe****
마돈굴로 유명한 김성일 작가님의 최신 강의를 집에서 편하게 볼 수 있어서 좋았습니다. 부끄럽지만 감에 의존한 투자와 재테크를 하고 있었는데, 작가님의 강의를 하나씩 들으면서 체계가 잡혔고, 저의 주먹구구식 투자 포트폴리오를 개선할 수 있었습니다. 작가님 덕분에 실제로 수익률도 개선되고, 미래를 대비할 수 있는 자신감도 생겨서 고맙습니다! 두고두고 돌려보면서 제 몸에 작가님의 노하우와 실전 방법, 인사이트가 새겨질 때까지 노력해봐야겠어요! 좋은 강의 감사합니다
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